Gümüş, son bir yıldaki performansıyla altının önüne geçti. 25 Eylül 2026 kapanış verilerine göre gümüşün dolar bazındaki yıllık getirisi yaklaşık yüzde 40,7 ile yüzde 44,8 arasında hesaplanırken altındaki artış yüzde 13,9 ile yüzde 14,1 seviyesinde kaldı. Bu tablo, gümüşün uzun vadeli karşılaştırmada daha güçlü bir görünüm sergilediğine işaret ediyor.
Ancak kısa vadeli tablo daha dalgalı. 26 Ağustos-25 Eylül 2026 döneminde gümüş vadeli işlemleri yaklaşık yüzde 4,87 gerilerken altın spot fiyatı yaklaşık yüzde 6,67 düştü. Böylece gümüş, mutlak olarak değer kaybetmesine rağmen altına göre yaklaşık 1,80 puan daha iyi performans gösterdi.
Kısa vadede yükseliş değil, daha sınırlı kayıp öne çıkıyor
25 Eylül tarihli son karşılaştırılabilir kapanışta gümüş vadeli işlemleri 64,710 dolar/ons seviyesinde bulunuyordu. Aynı tarihte altının spot fiyatı 4.287,25 dolar/ons olarak kaydedildi. Hafta sonu nedeniyle 27 Eylül 2026 itibarıyla daha yeni bir resmi kapanış verisi bulunmadığı için değerlendirme bu rakamlar üzerinden yapılıyor.
Son üç aylık dönemde de gümüşün performansı altını geçti. Araştırma verilerine göre gümüş bu dönemde yaklaşık yüzde 8,7 ile yüzde 10,1 arasında değer kazanırken altındaki artış yüzde 4,5 ile yüzde 6,5 aralığında kaldı. Buna karşın son altı ayda her iki metal de geriledi. Gümüşteki düşüş yaklaşık yüzde 9 ile yüzde 11,5 arasında, altında ise yüzde 5 ile yüzde 5,5 arasında gerçekleşti.
Gümüşü destekleyen başlıklar
Gümüşün fiyat hareketinde yatırım talebinin yanı sıra sanayi kullanımı da etkili oluyor. Güneş enerjisi ekipmanları, elektronik ve teknoloji üretimi, metalin fiziksel talebini canlı tutan başlıca alanlar arasında yer alıyor.
Silver Institute’un 2026 raporunda, 2025 yılı için 40,3 milyon ons arz açığı veriliyor. 2026 yılına ilişkin beklenti ise yaklaşık 46,3 milyon ons açık yönünde. Bu rakamlar kesinleşmiş gerçekleşme verisi değil, raporda yer alan tahminlerdir. Arzın talebi karşılamakta zorlanabileceği beklentisi, gümüş fiyatındaki yükseliş potansiyelini destekleyen unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.
Altınla karşılaştırırken veri farkına dikkat
Buradaki karşılaştırmada gümüş için vadeli işlem, altın için spot fiyat verisi kullanılıyor. Bu nedenle oranlar yaklaşık bir karşılaştırma sunuyor. Vadeli işlem fiyatı ile spot fiyat arasındaki yapı farkı, performans hesabında dikkate alınması gereken bir ayrıntı.
Türkiye’de yatırımcının gördüğü gram fiyatı ise ons değerinden farklı şekilde oluşuyor. Dolar/TL kuru, ürünün alış-satış makası ve fiziki gümüşteki primler nihai TL fiyatını etkileyebiliyor. 25 Eylül 2026 tarihli TCMB gösterge niteliğindeki kur verisinde ABD doları alış kuru 48,7901 TL, satış kuru ise 48,8780 TL olarak açıklandı. Bu rakamlar anlık serbest piyasa fiyatı değil, gösterge niteliğindeki kurlardır.
Aynı tarihli ve güvenilir bir gram gümüş alış-satış serisi bulunmadığından, Türkiye’deki yatırımcının TL bazında kesin getirisini bu verilerle hesaplamak mümkün değil. Ons bazındaki performans ile TL bazındaki getiri aynı sonucu vermeyebilir.
Yüksek getiri, yüksek oynaklık anlamına geliyor
Gümüşün son bir yılda altından daha fazla değer kazanması, bu eğilimin gelecekte de aynı şekilde süreceği anlamına gelmiyor. Gümüş piyasası altına kıyasla daha dar ve daha oynak olabildiği için fiyat hareketleri ekonomik beklentilere, sanayi talebine ve doların seyrine daha duyarlı hale gelebiliyor.
Sanayi üretimindeki zayıflama gümüş talebini sınırlayabilir. Güçlü dolar da dolar cinsinden fiyatlanan emtialar üzerinde baskı oluşturabilir. Bu nedenle kısa vadeli düşüşler, son bir yıldaki güçlü performansın ardından daha belirgin hale gelebilir.
Mevcut veriler, gümüşün son bir yılda ve son üç ayda altından daha iyi performans gösterdiğini ortaya koyuyor. Son bir aylık tabloda ise iki metal de gerilerken gümüşteki kayıp daha sınırlı kaldı. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Piyasa verisi notu
Fiyatlar 25 Eylül 2026 tarihli son karşılaştırılabilir kapanış verilerine dayanıyor. Gümüş verisi Investing.com tarihsel vadeli işlem verisinden, altın verisi ise spot piyasa kapanışından alınmıştır. Kur verileri TCMB’nin gösterge niteliğindeki döviz kurlarıdır.
Bir yanıt yazın