Yüksek faiz ortamında tasarruf sahiplerinin tercihi kısa vadede daha öngörülebilir getiri sunan TL araçlarına kayıyor. 26 Eylül 2026 Cumartesi itibarıyla piyasa karşılaştırmasında son işlem günü olan 25 Eylül verileri öne çıkıyor. Mevduat faizleri yüksek seviyesini korurken borsada aylık kayıp, altın tarafında ise sınırlı günlük hareket dikkat çekiyor.
Mevcut tablo, tasarrufların tamamının tek bir yatırım aracına yöneldiğini göstermiyor. Kısa vadeli likidite ihtiyacı olan yatırımcılar TL mevduat ve para piyasası araçlarını tercih ederken altın, kur ve enflasyon riskine karşı portföylerde koruma unsuru olarak yer alıyor. Borsa ise daha yüksek dalgalanmayı göze alabilen, uzun vadeli bakışa sahip yatırımcıların takip ettiği alan olmayı sürdürüyor.
Mevduat faizinde reel getiri beklentisi öne çıkıyor
TCMB/EVDS verisine göre 18 Eylül haftasında üç aya kadar vadeli TL mevduatın ağırlıklı ortalama faizi yüzde 44,02 seviyesindeydi. Aynı tarihte piyasanın 12 ay sonrası TÜFE beklentisi yüzde 23,70 olarak kaydedildi. Bu iki oran üzerinden yapılan kaba hesaplama, vergi öncesinde yaklaşık yüzde 16,4 reel getiri beklentisine işaret ediyor.
Ancak mevduat faizinin brüt oran olduğu unutulmamalı. Stopaj, vade, hesap bakiyesi ve banka teklifleri net getiriyi değiştiriyor. Bu nedenle yalnızca ilan edilen faiz oranına bakmak yerine vade sonunda hesaba geçecek tutarın karşılaştırılması gerekiyor.
TCMB, 10 Eylül 2026 tarihli kararında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tuttu. 4 Eylül haftasına ilişkin verilerde TL mevduat faizinin ağırlıklı ortalaması yüzde 44,4 olarak açıklanmıştı. Farklı veri haftaları ve hesaplama kapsamları nedeniyle oranlar arasında değişiklik görülebilir.
Borsada aylık düşüş risk iştahını sınırlıyor
BIST 100 endeksi 25 Eylül 2026 günü 12.899,35 puandan kapandı. Endeks günlük bazda yüzde 0,09 yükselirken haftalık değişim yüzde 2,90 düşüş, aylık değişim ise yüzde 10,01 gerileme oldu.
Bu görünüm, yüksek faiz döneminde hisse senetlerine yönelimin daha seçici hale geldiğini gösteriyor. Mevduatın sunduğu nominal getiri yükseldikçe, şirket bilançoları ve ekonomik beklentiler konusunda daha fazla belirsizlik taşıyan hisseler kısa vadede daha fazla baskı görebiliyor. Endeks performansı tek tek hisselerin sonucunu yansıtmayabileceği için yatırımcıların sektör, şirket ve değerleme farklarını ayrıca incelemesi gerekiyor.
18 Eylül haftasında yurt dışı yerleşiklerin menkul kıymet portföyündeki net değişim eksi 316,01 milyon dolar oldu. Bu veri, ilgili haftada yabancı yatırımcı tarafında net çıkış yaşandığını gösteriyor; ancak tek haftalık hareketten kalıcı bir eğilim sonucu çıkarmak doğru olmaz.
Altın portföylerde koruma aracı olarak kalıyor
25 Eylül 2026 verilerinde serbest piyasa gram altın yaklaşık 6.733,93 TL, ons altın ise yaklaşık 4.277 dolar seviyesindeydi. Gram altının yıl başından bu yana artışı yüzde 12,5, son bir yıllık artışı ise yüzde 34,66 olarak verildi. Geçmiş performans gelecekteki getiriyi garanti etmiyor.
Gün içi veri güncellemeleri ve farklı piyasa kaynaklarının fiyatlama saatleri nedeniyle gram altında aynı gün içinde farklı rakamlar görülebiliyor. Bu nedenle alım-satım kararı verilirken fiyatın yanında makas aralığı, işlem saati ve likidite de dikkate alınmalı.
Altının portföylerdeki rolü çoğu zaman yüksek faizle doğrudan rekabet etmekten çok, kur ve enflasyon riskine karşı denge sağlamak şeklinde ortaya çıkıyor. 25 Eylül verisindeki sınırlı günlük hareket de altının her gün aynı hızda yükselmediğini gösteriyor.
Döviz kurlarında TCMB gösterge değerleri
TCMB’nin 25 Eylül 2026 tarihli gösterge niteliğindeki döviz kurlarında ABD doları alış 48,7901 TL, satış 48,8780 TL olarak yer aldı. Euro alış 55,5878 TL, satış 55,6880 TL seviyesindeydi. İngiliz sterlini alış 64,4761 TL, satış 64,8122 TL; İsviçre frangı alış 58,7128 TL, satış 59,0898 TL olarak açıklandı.
Bu rakamlar anlık serbest piyasa fiyatı değil, TCMB tarafından yayımlanan gösterge niteliğindeki kurlardır. Banka, döviz bürosu ve işlem platformlarında alış-satış fiyatları farklılaşabilir.
Yüksek faiz döneminde para nereye gidiyor?
Veriler birlikte değerlendirildiğinde kısa vadeli paranın ana yönü TL mevduat ve benzeri likit faizli araçlar olarak öne çıkıyor. Yüksek nominal faiz, borsadaki dalgalanmanın arttığı dönemlerde tasarruf sahiplerine daha öngörülebilir bir getiri çerçevesi sunuyor.
Altın tarafında ise portföy koruması ve çeşitlendirme arayışı etkili. Borsada risk iştahı zayıflamış görünse de bu durum tüm hisselerden çıkış yaşandığı anlamına gelmiyor. Kamuya açık veriler, tasarrufların kesin olarak hangi oranda mevduata, altına veya borsaya aktığını göstermiyor.
Bu nedenle mevcut tabloyu “tüm para altına gidiyor” ya da “yatırımcılar tamamen mevduata geçti” şeklinde okumak yerine; kısa vadede TL getirili araçların ağırlık kazandığı, altında koruma amaçlı pozisyonların sürdüğü ve borsada seçici yaklaşımın öne çıktığı bir dönem olarak değerlendirmek daha sağlıklı.
Mevduat karşılaştırmasında stopaj sonrası net getiri, vade bozulma koşulları ve likidite ihtiyacı hesaba katılmalı. Altın ve borsada ise fiyat oynaklığı, işlem maliyetleri ve yatırım süresi göz önünde bulundurulmalı. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Güncel veri notu
Yazıdaki piyasa karşılaştırması 25 Eylül 2026 tarihli son işlem verileri ve 26 Eylül 2026 itibarıyla paylaşılan araştırma özetine dayanıyor. Mevduat verileri TCMB/EVDS ve TCMB karar metinlerinden; BIST 100 verileri piyasa kapanış bilgilerinden; altın verileri serbest piyasa fiyat güncellemelerinden alınmıştır. TCMB döviz kurları gösterge niteliğindedir.
Bir yanıt yazın