BIST 100’de Büyük Değişim: Fon Krizinin Ardından Endeks Baştan Şekilleniyor

Borsa İstanbul’da fon tasfiyeleri, likidite adımları ve dönemsel endeks değişiklikleri aynı döneme denk geldi. BIST 100, 25 Eylül 2026 Cuma gününü 12.899,35 puandan tamamladı. Endeks günü yüzde 0,09 yükselişle kapatsa da haftalık kayıp yüzde 2,90, aylık gerileme ise yüzde 10,01 oldu.

Son haftalardaki hareketlilik, fon piyasasında yaşanan tasfiye sürecinin hisse senetleri üzerindeki etkisini yeniden gündeme taşıdı. Ancak BIST 100’deki değişimlerin tamamını doğrudan fon krizine bağlamak mümkün görünmüyor. Endeks bileşimindeki güncellemeler, Borsa İstanbul’un dönemsel değerleme kuralları çerçevesinde yapılıyor.

Fon tasfiyeleri piyasadaki satış baskısını artırdı

Sermaye Piyasası Kurulu’nun 17 Eylül 2026 tarihli kararları kapsamında, 7 portföy yönetim şirketine ait 131 fonun tasfiyesine karar verildi. SPK tarafından açıklanan verilere göre söz konusu fonlarda 455.758 tekil yatırımcı bulunuyor.

Tasfiye sürecinin uzatılmasındaki temel gerekçe, fon portföylerindeki varlıkların piyasa koşullarına uygun biçimde elden çıkarılabilmesi olarak açıklandı. Bazı işlemler için öngörülen süre üç aydan altı aya çıkarıldı. Bu düzenleme, sürecin mutlaka altı ay devam edeceği anlamına gelmiyor; satışların piyasa koşullarına göre daha kontrollü yapılabilmesine imkân tanıyor.

SPK’nın açıklamalarında, düşük fiili dolaşıma sahip paylarda ekonomik temellerle açıklanamayan fiyat hareketleri ve fonlar üzerinden oluşabilecek sistemik risklere de dikkat çekildi. Bu çerçeve, yatırım fonlarının portföy yönetimi ve likidite koşulları üzerindeki tartışmayı genişletti.

BIST 100’deki dönemsel değişiklikler 1 Ekim’de yürürlüğe girecek

Borsa İstanbul’un 21 Eylül 2026 tarihli duyurusuna göre, BIST 100’de 1 Ekim-31 Aralık 2026 dönemi için 27 pay endekse alınacak, 27 pay ise çıkarılacak. Yeni dönemde endekse alınacak paylar arasında AGHOL, AHGAZ, AKCNS, AKFYE, ALBRK ve ISDMR yer alıyor. BALSU, BSOKE, DAPGM, DSTKF, EFOR ve MIATK ise endeksten çıkarılacak paylar arasında bulunuyor.

Bu değişiklik, fon tasfiyeleriyle aynı döneme denk gelse de Borsa İstanbul duyurusunda revizyonun doğrudan tasfiye sürecinin sonucu olduğu belirtilmedi. Bu nedenle yaşanan gelişmeyi, fon krizinin endeksi baştan sona değiştirmesi şeklinde yorumlamak yerine, piyasa baskısının sürdüğü bir dönemde gerçekleşen planlı endeks güncellemesi olarak değerlendirmek daha sağlıklı.

Likidite adımları yakından izleniyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, piyasadaki likidite baskısını azaltmaya yönelik çeşitli adımlar açıkladı. Repo fonlamasının artırılması, bankaların borçlanma limitlerinin güncellenmesi ve teminat iskonto oranlarının düşürülmesi bu adımlar arasında yer aldı.

Bu düzenlemelerin etkisi, fon tasfiyelerinin ilerleyişi ve pay piyasasındaki işlem hacmiyle birlikte değerlendirilecek. Endeksin kısa vadeli yönünde, tasfiye kapsamındaki portföylerin ne hızla nakde çevrileceği ve yatırımcıların risk iştahı belirleyici olabilir.

Piyasa verisi: 25 Eylül 2026

Aşağıdaki kurlar, TCMB’nin 25 Eylül 2026 tarihli gösterge niteliğindeki döviz kurlarıdır. Serbest piyasadaki anlık alış veya satış fiyatlarını ifade etmez.

BIST 100’de 25 Eylül kapanışı için farklı piyasa kaynaklarında küçük veri farkları bulunabildiğinden, değerlendirmelerin tek bir rakama dayalı kesin sonuçlar şeklinde okunmaması gerekiyor. Fon tasfiyesi, yatırımcı hakları ve ödeme takvimiyle ilgili bilgilerde SPK, MKK, KAP ve ilgili portföy yönetim şirketlerinin resmî açıklamaları esas alınmalı.

Endeksin yeni bileşimi 1 Ekim 2026 itibarıyla devreye girecek. Bu tarih sonrasında işlem gören payların endeks ağırlıkları, fon akımları ve likidite koşulları BIST 100’ün görünümünü yeniden şekillendirebilir. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.