Döviz tahmini güncellendi mi? Yılın kalanında kur beklentileri

Döviz tahmini güncellendi mi? Yılın kalanında kur beklentileri

19 June 2026 itibarıyla döviz piyasasında gözler yeniden kur tahminlerine çevrildi. TCMB’nin Nisan 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi’nde yıl sonu USD/TRY beklentisi 42–44 bandında yer alırken, spot kurun 11 June 2026’da 46.1548 ve 12 June 2026’da 46.2647 seviyelerine çıkması, beklentilerde yukarı yönlü revizyonların gündeme geldiğini gösteriyor.

Hem TCMB hem de büyük kurumlar tarafında 2026 sonuna ilişkin tahminlerin yukarı çekildiği belirtiliyor. Özellikle BBVA Research’ün baz senaryosunda 2026 sonu USD/TRY için 52 seviyesi öne çıkarken, piyasa notlarına göre TCMB’nin 2026 yıl sonu enflasyon beklentisinin %26’ya yükseldiği iddia ediliyor. Bu görünüm, yılın kalanında kur tarafında oynaklığın sürebileceğine işaret ediyor.

TCMB cephesinde beklentiler nasıl şekillendi?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın Enflasyon Raporu sunumu 12 Şubat 2026’da yapılmıştı. O tarihte TCMB, 2026 yıl sonu enflasyon tahmin aralığını %15–21 olarak açıklarken, 2026 ara hedefini %16, 2027 ara hedefini %9 ve 2028 ara hedefini %8 olarak duyurmuştu.

Ancak piyasa yorumlarına göre bu çerçeve daha sonra değişti. Şubat 2026’daki %15–21 bandından 2026 için %26 seviyesine gelindiği söyleniyor; bu bilgi doğrudan tek bir resmi metinle doğrulanmadığı için piyasa değerlendirmesi olarak okunmalı. Buna paralel olarak kur beklentilerinin de yukarı taşındığı gözüküyor.

Ankette 42–44 bandı vardı, kur 46’nın üzerine çıktı

TCMB’nin 13–15 April 2026 tarihlerinde yaptığı Piyasa Katılımcıları Anketi’ne 70 kişi katıldı. Ankette yıl sonu USD/TRY beklentisi 42–44 bandında yer aldı. Ancak Haziran ayında piyasa seviyesinin 46’nın üzerine çıkması, anket ile fiili kur arasındaki farkın açıldığını ortaya koydu.

Kurun Haziran ayında 46’nın üzerine çıktığı ve yılbaşından bu yana yaklaşık %7 değer kaybı gösterdiği belirtiliyor. Bu da sadece beklentilerin değil, gerçekleşen fiyatlamanın da yukarı yönlü hareket ettiğini gösteriyor. Mayıs 2026 Enflasyon Gündemi: Piyasalarda Faiz Oranı Beklentisi Nasıl Fiyatlanıyor?

BBVA Research neden 52 seviyesini baz senaryoya aldı?

BBVA Research, 2026 sonu USD/TRY için baz senaryosunda 52 seviyesini kullanıyor. Kurumun varsayımında Brent petrol ortalaması 90 USD/varil olarak yer alırken, 2026 büyüme tahmini %3 seviyesinde bulunuyor. Bu tablo, yalnızca kur değil, dış denge ve fiyatlama davranışlarının da dikkatle izlendiğini gösteriyor.

BBVA Research’ün daha yüksek kur patikası, yılın kalanında lirada kontrollü ama kalıcı değer kaybı beklentisinin güçlendiği yorumlarını destekliyor. Bununla birlikte, bu tür tahminler senaryo bazlıdır; gerçekleşmeler, para politikası, dış finansman koşulları ve rezerv görünümüne göre değişebilir.

Rezervler, CDS ve volatilite ne söylüyor?

TCMB’nin brüt rezervleri 13 Mart’tan 17 April’a kadar 15.2 milyar USD azalarak 174.5 milyar USD’ye geriledi. Aynı dönemde Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i 233 baz puan seviyesinde izleniyor. Bu iki veri, kur üzerindeki baskının tamamen ortadan kalkmadığını gösteren önemli sinyaller arasında değerlendiriliyor.

Liranın 1 aylık ima edilen volatilitesi %9.3, 12 aylık ima edilen volatilitesi ise %21.0 seviyesinde. Ayrıca son toplantı haftasına kadar net portföy çıkışının 3.7 milyar USD’ye ulaştığı belirtiliyor. Bu görünüm, döviz talebinin güçlü kaldığı ve fiyat oynaklığının sürdüğü şeklinde yorumlanıyor.

PPK sonrası mesaj neydi?

TCMB Para Politikası Kurulu özeti 30 April 2026 tarihinde yayımlandı. PPK toplantısı ise 22 April 2026’da yapıldı. Bu süreçte banka, fiyat istikrarı ve beklenti yönetimi açısından sıkı duruşun önemini koruduğunu vurgulayan bir çerçeve sundu.

Ancak piyasa, yalnızca faiz kararına değil; rezervler, enflasyon görünümü, dış finansman ve küresel risk iştahına da bakıyor. Bu nedenle kur tahminleri, resmi hedeflerden çok piyasa akışına göre güncelleniyor. TCMB’nin veri seti ile özel sektör beklentileri arasındaki fark da bu noktada belirginleşiyor.

Yılın kalanında kur beklentisi ne yönde?

Şu anki tabloya göre resmi ve anket bazlı beklentiler daha temkinli görünürken, özel sektör ve piyasa notları daha yüksek seviyelere işaret ediyor. 42–44 bandından 46.1548 ve 46.2647 seviyelerine gelen spot kur, yılın ikinci yarısı için yukarı yönlü revizyonların zeminini güçlendirmiş durumda.

Uzmanlar ve kurumlar, yıl sonuna doğru kurda yönün enflasyon, rezerv dinamikleri ve portföy akımları tarafından belirleneceğini vurguluyor. Özellikle TCMB’nin enflasyon görünümünü yeniden çerçevelemesi, kur tahminlerinin de daha yüksek bir aralığa kaymasına neden olabilir. Bu nedenle 2026 sonu için 52 seviyesi piyasada daha sık anılır hale gelmiş görünüyor.

Ne anlama geliyor?

Kur beklentilerindeki yukarı revizyon, tüketici fiyatları ve ithalat maliyetleri üzerinden enflasyon beklentilerini de etkileyebilir. Hizmetler sepeti ağırlığındaki artış, varsayımlardaki değişiklikler ve bazı risklerin öne çıkması da bu görünümü destekleyen unsurlar arasında sayılıyor.

Özetle, 19 June 2026 itibarıyla döviz tahminleri güncellenmiş durumda görünüyor. TCMB anketindeki 42–44 bandı, fiili piyasa kurunun 46’nın üzerine çıkması ve BBVA Research’ün 52 hedefi, yılın kalanında kur tarafında daha yüksek bir volatilite ve daha temkinli bir fiyatlama beklentisine işaret ediyor.

Kaynak notu: Bu haber, TCMB açıklamaları, TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, TCMB Para Politikası Kurulu özeti, BBVA Research değerlendirmeleri ve piyasa notları temel alınarak hazırlanmıştır. Piyasa yorumuna dayanan veriler “iddia ediliyor” veya “gözüküyor” çerçevesinde aktarılmıştır.