Borsa İstanbul, Altın ve Döviz: Şubat 2026’nın Son Virajı

Tarih: 26 Şubat 2026
Yazar: Piyasa Stratejisti

Küresel piyasaların Fed ve ECB’nin faiz indirim döngüsündeki “yumuşak iniş” senaryolarını fiyatladığı, yurt içinde ise enflasyonla mücadelenin yapısal reformlarla desteklendiği bir dönemden geçiyoruz. Şubat 2026’nın son işlem günlerine girerken, Borsa İstanbul’da bilanço döneminin yarattığı volatilite, döviz kurlarındaki yatay-pozitif seyir ve altının ons bazlı hareketliliği yatırımcıların radarında. İşte teknik ve temel analiz perspektifinden piyasaların son durumu.

Borsa İstanbul (BIST 100): Kâr Realizasyonu mu, Soluklanma mı?

BIST 100 endeksi, 2025 yıl sonu rallisinin ardından Şubat ayını konsolidasyon süreci ile geçiriyor. Özellikle 2025 4. çeyrek bilançolarının tamamlanmak üzere olduğu bu hafta, hisse bazlı ayrışmaların endeks geneline hakim olduğunu görüyoruz. Sanayi endeksindeki (XUSIN) göreceli zayıflığa karşın, Bankacılık endeksi (XBANK) çarpan iskontosu nedeniyle endeksi tutmaya devam ediyor.

• Pozitif Ayrışanlar: Yenilenebilir enerji, teknoloji ve perakende sektörü.
• Risk Unsurları: Küresel risk iştahındaki anlık daralmalar ve Mart ayı TCMB PPK toplantısına dair beklenti anketleri.

Döviz Piyasası: USD/TRY ve EUR/TRY’de “Kontrollü” Seyir

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) sıkı para politikası duruşunu koruması ve rezerv biriktirme stratejisi, TL varlıklar üzerindeki baskıyı hafifletmiş durumda. Şubat 2026 itibarıyla, reel efektif döviz kurunun (REK) ihracatçı üzerindeki baskısı tartışılsa da, kur oynaklığının (volatilite) tarihsel dip seviyelerde seyretmesi öngörülebilirlik açısından pozitif.

Dolar/TL paritesinde, aylık bazda enflasyon farkı kadar bir değer kaybı patikasına oturulduğu görülüyor. CDS primlerinin 250 baz puanın altında dengelenmesi, dış finansman maliyetlerini düşürürken, kur üzerindeki spekülatif atak riskini minimize ediyor.

Altın (XAU): Fed Gölgesinde Gram Altın Rekorları

Altın piyasasında gözler tamamen ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Mart 2026 projeksiyonlarında. ABD’de çekirdek enflasyonun %2 hedefine yaklaşması, reel faizlerin geri çekilmesine ve ons altının (XAU/USD) 2.650$ seviyelerini test etmesine olanak tanıdı.

Yurt içinde ise, Dolar/TL’deki sınırlı artış ve ons altındaki yukarı yönlü ivme, gram altını yatırımcılar için güvenli liman statüsünde tutmaya devam ediyor. Teknik olarak ons altında 2.680$ direncinin aşılması durumunda, algoritmik alımların hızlanması muhtemeldir.

Mart 2026 Beklentileri ve Strateji

Şubat ayının son virajında nakit akışı yönetimi kritik önem taşıyor. Yatırımcıların aşağıdaki başlıklara dikkat etmesi önerilir:

1. Bilanço Analizi: Fiyatlanmamış beklentisi olan şirketlere odaklanmak.
2. Portföy Çeşitlendirmesi: Tek bir varlık sınıfına (sadece hisse veya sadece döviz) bağlı kalmak yerine, emtia (altın/gümüş) ve değişken faizli enstrümanlarla sepet yapmak.
3. TCMB Mesajları: Mart ayındaki faiz kararı metnindeki “sıkılık” vurgusu, bankacılık sektörü kârlılığı için belirleyici olacaktır.

Yasal Uyarı: Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir. Piyasa koşulları hızla değişebileceğinden, kararlarınızı kendi risk profilinize göre vermeniz önem arz eder.